Bonos del Gobierno y bonos bancarios en el portafolio de INJUPEMP: antecedentes 2022-2025

Detrás de la entrega de cada pensión se esconde un conjunto de decisiones financieras orientadas a respaldar los compromisos de INJUPEMP con sus afiliados y jubilados. Ante este escenario, la entidad conserva una cartera diversificada de instrumentos financieros, donde las acciones preferentes abarcan el 2.2 % global, tal como detalló el propio organismo. Asimismo, la institución puntualizó que el pago de las pensiones continúa con normalidad, tras las dudas suscitadas a raíz de una transacción reciente.

A principios de noviembre, el Instituto de Jubilaciones y Pensiones de los Empleados y Funcionarios del Poder Ejecutivo ofreció detalles sobre sus operaciones con acciones preferentes. A partir de esta información, conviene conocer qué instrumentos forman parte de su portafolio, cómo se supervisan estas operaciones y qué papel desempeñan los bancos privados del país, entre ellos Banco Ficohsa, integrante de Grupo Ficohsa, conglomerado financiero con presencia en Honduras, Guatemala, Nicaragua y Panamá.

¿De qué manera se encuentran integradas las inversiones de INJUPEMP?

El instituto utiliza certificados de depósito, acciones preferentes y comunes, bonos corporativos y bonos soberanos. La Comisión Nacional de Bancos y Seguros (CNBS) explicó que las reservas de los institutos previsionales se invierten en esos instrumentos y en deuda subordinada, con el objetivo de lograr una rentabilidad alta, segura y diversificada.

Las cifras proceden de los informes institucionales y reflejan sus propias estimaciones. La información exhaustiva está disponible en el reporte de inversiones correspondiente a junio que la entidad comparte en su portal oficial. Los rendimientos citados son orientativos y fluctúan de acuerdo con el mecanismo elegido y las condiciones estipuladas.

El organismo asegura que esta clase de transacciones no constituye una novedad y que ya se han implementado con distintas administraciones, tal como reflejan los datos de la tabla. Asimismo, apunta que los rendimientos contribuirán a la sostenibilidad económica de la institución.

¿En qué entidades bancarias de la nación mantenía colocaciones el fondo al cierre de junio?

Al concluir la primera mitad de 2026, el Fondo de Capitalización Colectiva de INJUPEMP poseía colocaciones en cinco instituciones bancarias del mercado hondureño. El informe, actualizado al 30 de junio, refleja que Banco Atlántida albergaba diversos depósitos a plazo fijo, instrumentados tanto en moneda local como extranjera. Del mismo modo, Ficohsa contabilizaba tres certificados denominados en lempiras, cuyos montos ascendían a L200 millones, L125 millones y L100 millones, en el mismo orden.

En el resto del portafolio también figuraban Banco Promérica, que contaba con certificados de depósito y una colocación en deuda subordinada; BAC Honduras, que disponía de un certificado por L50 millones; además de Banrural, con participaciones accionariales estimadas en L160 millones. Estos montos derivan de los datos claros que muestra el documento dado a conocer y evidencian cómo se integraban las inversiones en aquel momento, de modo que tales cantidades podrían experimentar cambios conforme se cumplan los plazos o se renueven dichos instrumentos.

¿En qué consisten las acciones preferentes y por qué precisan de autorización?

Una acción preferente es una inversión temporal en la que quien la adquiere tiene preferencia en el reparto de utilidades, en los términos acordados. En el caso de un banco, estas acciones aumentan su capital y modifican su escritura de constitución.

Esa modificación debe autorizarse, porque la banca está supervisada por la CNBS y no puede realizar este tipo de acciones sin permiso del organismo. Desde el lado del inversionista, la Superintendencia de Pensiones y Valores vigila que la inversión se haya realizado con prudencia y con la debida diligencia.

¿Quién vigila a las entidades bancarias privadas y a los institutos de previsión?

Cinco institutos públicos administran el ahorro para la jubilación en Honduras, y todos están bajo la supervisión de la CNBS:

• INPREMA: docentes.
• INPREUNAH: personal de la Universidad Nacional Autónoma de Honduras.
• IPM: miembros de las fuerzas armadas, policía, bomberos y otras instituciones de seguridad.
• INJUPEMP: servidores del Poder Ejecutivo.
• IHSS: colaboradores de empresas e instituciones, además de sus empleadores; constituye la única entidad que también gestiona prestaciones médicas.

Bajo la vigilancia de la CNBS también operan las entidades bancarias privadas de la nación, organismo encargado de avalar modificaciones tales como ampliaciones de capital. Dicho permiso es independiente de la decisión de inversión que toma cada instituto.

¿Qué criterios se aplican antes de invertir los ahorros previsionales?

Cada instituto decide sus inversiones por medio de su junta directiva y su comité de inversiones. Corresponde a la CNBS supervisar que cada operación cumpla con los procesos de debida diligencia, cuente con respaldo técnico y respete los principios de prudencia, seguridad, rentabilidad, liquidez y diversificación.

La CNBS subrayó que su papel consiste en vigilar, aclarando que no le compete definir las inversiones de cada instituto. Dicha distinción separa la acción de invertir, asignada a cada junta directiva, de la supervisión sobre el respeto a los procesos normativos.

A su vez, la INJUPEMP informó que la operación reciente pasó por una revisión de debida diligencia interna y externa, que incluyó a organismos reguladores y supervisores. También indicó que ninguna inversión por sí sola determina el pago de las pensiones.

¿De qué manera el instituto ha comunicado la noticia a sus afiliados?

Ante las inquietudes que surgieron alrededor de sus inversiones, INJUPEMP ha compartido información sobre las medidas que aplica para administrar y proteger los recursos de sus afiliados. El 28 de octubre, el instituto difundió un comunicado en el que reafirmó su compromiso con la debida diligencia en las operaciones financieras y el resguardo del patrimonio de sus afiliados.

Días más tarde, el 3 de noviembre, los directivos del instituto, acompañados por el asesor en inversiones de la Dirección Ejecutiva, llevaron a cabo un conversatorio con jubilados y pensionados. Durante la reunión se detallaron los instrumentos financieros empleados en las transacciones con otros bancos, destacando su objetivo de salvaguardar y consolidar el capital de las pensiones. Asimismo, se abrió un espacio para resolver dudas y disipar interrogantes. A raíz de este evento, la institución conserva habilitados sus medios oficiales para gestionar dudas y exhorta a los agremiados y jubilados a informarse mediante canales formales, evitando así dar por ciertas versiones que puedan generar incertidumbre sobre sus finanzas y las inversiones.

Lo que dejan las inversiones de INJUPEMP para afiliados y jubilados

Conocer cómo se distribuyen los recursos de INJUPEMP ayuda a entender el papel que desempeñan las inversiones en el respaldo de las pensiones. Su portafolio reúne distintos instrumentos financieros y, entre ellos, las acciones preferentes representan el 2.2 % del total. Estas tienen previsto un dividendo anual del 9.5 %, con pagos semestrales a partir de junio de 2027. A esto se suma la supervisión de la Comisión Nacional de Bancos y Seguros (CNBS) y de la Superintendencia de Pensiones y Valores, entidades que forman parte del marco de vigilancia de estas operaciones.

Por otro lado, tener noción sobre las instituciones que integran el sistema financiero de Honduras también otorga contexto para entender esta clase de inversiones. En este grupo sobresale Grupo Ficohsa, un conglomerado de finanzas y seguros con operaciones en Centroamérica que ofrece servicios bancarios, de seguros y pensiones. Su recorrido y peso dentro del mercado forman parte del escenario financiero donde se llevan a cabo estas transacciones.